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　　向股東分紅是上市公司義不容辭的責(zé)任——在這樣的口號下，隨著上市公司2007年報(bào)披露逐漸接近尾聲，各個(gè)企業(yè)的分紅方案也水落石出。作為小股東，你的股票分紅了嗎？對于那些一毛不拔的“鐵公雞”，更多的股民表示出了氣憤。

　　10年不分紅

　　“中國中鐵那么多贏利，對小股東太吝嗇了，太讓我們傷心了……”

　　“東方電子，幾年官司好容易了結(jié)了。業(yè)績又大增，可是怎么都不分紅不轉(zhuǎn)增？”

　　“承德釩鈦業(yè)績還不錯(cuò)啊，0.40元，一年都沒分紅了！”

　　在一些投資者眼中，期待一年的分紅顯然又落空了。

　　隨著年報(bào)披露至尾聲，不少傷心的股民紛紛舉報(bào)一毛不拔的“鐵公雞”上市企業(yè)。

　　記者查閱一些股票分紅記錄發(fā)現(xiàn)，除沒有派現(xiàn)能力的股票外，一些有一定收益的股票也是一毛不拔：

　　例如，美錦能源(000723)，2007年每股收益0.5元，有潛在送轉(zhuǎn)股能力，有潛在派現(xiàn)能力，卻已連續(xù)10年、連續(xù)17期未分紅！

　　例如，蘇寧環(huán)球2007年每股收益0.44元，連續(xù)14期未分紅。

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　　截至4月底，滬深兩市共近千家上市公司披露年報(bào)，其中有多家推出分紅派現(xiàn)預(yù)案，占已披露年報(bào)公司數(shù)的六成。但其中，與三成左右的優(yōu)質(zhì)公司連續(xù)3年分紅相對應(yīng)的，是仍然有一大批只顧上市圈錢，少分紅和不分紅的企業(yè)。

　　一位傷心的股民痛斥 “國際市場普遍重視上市公司對股東的現(xiàn)金回報(bào)，但中國股市多年來現(xiàn)金回報(bào)率之低，創(chuàng)下全球紀(jì)錄！”

　　在這種情況下，不少投資者只能通過低買高賣的波段操作來實(shí)現(xiàn)收益。看來，從長期投資變?yōu)椤巴稒C(jī)”，并不都是股民的錯(cuò)。

　　誰來強(qiáng)行拔毛？

　　兩市最硬的鐵公雞是誰？

　　剛剛被強(qiáng)行拔毛的西水股份，在今年3月的股東大會前堪稱這一稱號。

　　西水股份此前2007年報(bào)堪稱“亮麗”：每股凈資產(chǎn)高達(dá)23.94元，每股資本公積金高達(dá)22.26元，兩項(xiàng)指標(biāo)居A股市場之冠。

　　然而，“雙冠王”起初給予股東的回報(bào)卻是不分配不轉(zhuǎn)增。數(shù)據(jù)顯示，西水股份自2000年7月上市以來，只是頭兩年進(jìn)行了分紅，此后6年就再沒有過分紅。

　　于是，在3月15日的西水股份股東大會上，上演了一出“拔毛”好戲：借力公司第一大股東烏海市國資委“拔股”相助，由彭興國等小股東提出的用資本公積金向全體股東每10股轉(zhuǎn)增10股獲得通過。

　　這個(gè)結(jié)果，讓很多小股民感到開心。

　　可是，有多少能夠像西水股份小股東一樣“幸運(yùn)”的故事呢？換句話說，西水股份小股東成功“拔毛”的做法，誰敢保證不會是“前無古人，后無來者”呢？

　　正像國內(nèi)某家牛奶企業(yè)一樣，2007年的凈利潤為6億多元，每股收益為1.2元左右，卻因股權(quán)激勵(lì)的影響，不僅拔毛未成，股民煮熟的鴨子也飛了。

　　北京大學(xué)金融與證券研究中心主任曹鳳岐就曾明確表示，在已規(guī)定證券投資基金贏利必須分紅(分紅轉(zhuǎn)投資須經(jīng)投資者認(rèn)可)之后，也應(yīng)建立上市公司強(qiáng)制現(xiàn)金分紅制度。

　　“強(qiáng)制拔毛”，或許有利于改變投資者主要通過賺取差價(jià)來獲利而助長市場炒作的現(xiàn)狀。

　　煉就火眼金睛

　　“我持有外高B股(900912)，已經(jīng)六七年了。去年12月25日起，因?yàn)橹卮筚Y產(chǎn)組合停牌，一停就是四個(gè)月，2007年仍舊是不分紅。外高橋公司的這種做法是不是具有普遍性？”一直被套牢的股民戚先生認(rèn)為，像外高B這樣的“鐵公雞”應(yīng)該受到譴責(zé)。

　　記者查閱外高B股的分紅擴(kuò)股記錄發(fā)現(xiàn)，戚先生錯(cuò)了。他錯(cuò)就錯(cuò)在選擇了一只“無毛可拔”的股票，這家上市公司不僅已經(jīng)13期未能分紅，而且目前也不具備潛在派現(xiàn)能力。

　　“最偉大的企業(yè)，其實(shí)不分紅。”接受記者采訪時(shí)，在港股和美國股市均有涉獵的資深投資者劉明基明確唱出反調(diào)。

　　他說，全球股價(jià)最高的股票，就是巴菲特的伯克希爾公司。

　　這家公司僅僅在1967年向股東支付了上市后首次也是惟一的一次紅利——每股10美分。而從每股7美元漲到如今的15萬美元，伯克希爾公司讓所有長期持有的股東都變成了千萬乃至億萬富翁。

　　“其實(shí)，要反對的是不看企業(yè)長期戰(zhàn)略，簡單要求分紅擴(kuò)股的提法。對于真正的好企業(yè)，不分紅，是企業(yè)有著充足的現(xiàn)金流，自覺地拿著利潤去開拓市場擴(kuò)大生產(chǎn)，賺更多的錢。”劉明基舉例說，巴菲特近期再度出手，準(zhǔn)備現(xiàn)金230億美元收購箭牌公司。

　　不僅如此，有投資者指出，高達(dá)20%的分紅稅，每一次分紅實(shí)際上是股東權(quán)益減少的過程，高分紅、頻繁分紅的公司實(shí)際上會因?yàn)榉旨t而使股東利益受損。

　　因此，能否尋求市盈率較低的高派息股，或者找出長期增長的偉大企業(yè)，，在A股市場，都需要“火眼金睛”。

　　分紅，還是不分紅，這個(gè)問題的答案仍然在于，您選擇了一個(gè)什么樣的公司。(記者 丁文亞)