復牌后的中關村(000931)昨天以天量震蕩,顯示出市場對黃光裕180億元地產項目注資的分歧。當天,中關村高層也首次露面,詳解注資內幕。
注資中關村
“此次定向增發,黃光裕先生做出了很大讓利,而且大股東增發的股份將鎖定3年,這更有利于保護中小投資者利益。
”昨天,中關村科技發展(控股)股份有限公司(以下簡稱中關村)常務副總裁王軍接受國內3家媒體采訪時如此開場。
前天,停牌7個月的中關村(000931)發布公告:以14.67元/股向鵬泰投資、鵬康科技和黃秀虹定向增發不超過12.27億新股,將三方持有的鵬潤控股100%股權置入中關村科技。對此定向增發,王軍概括為“180億元地產優質資產注入中關村”。
自2007年9月28日最后一個交易日后,中關村經歷了7個月停牌。王軍透露,停牌7個月,主要是因為討論CDMA擔保、銀行債務重組、存量資產處置等重大問題。在大股東支持下,截至2007年底,中關村成功化解了涉及33.9億元巨資的CDMA擔保風險,并解決了10多億元的債務,年度業績實現盈利。
但中關村未來發展仍沒有解決。如何做大做強主業,形成持續穩定的經營現金流和主營業務利潤,是上市公司不可回避的問題。王軍稱,最終大股東決定兌現重組承諾,把旗下約180億元優質地產注入中關村。
王軍認為,去年中關村停牌時,大盤點位接近5600點。按照規定,此次發行價格定為董事會決議公告日前20日股票交易均價14.67元/股。時隔7個月,大盤指數一度下跌50%左右,但中關村大股東黃光裕考慮到中小股東的利益,以相對較高的定向增發價夯實中關村6億多的原有股份的股價。
王軍透露,此次定向增發,相當于黃光裕放棄了4億股,相當于向上市公司倒貼40億—50億元資產。
然而,在經歷復牌首日漲停后,在昨天深證漲2.61%情形下,中關村卻逆市挫3.33%,收于15.70元,并放出13.9%換手率、10.09億元的天量。市場對增發仍存狐疑。
或同出一轍
同樣是定向增發,同樣是收購地產,黃光裕重組中關村的方案不由讓人聯想到其兄黃俊欽去年上演的“*ST金泰42漲停神話”。黃光裕此次注入的地產項目是否值180億元,成為市場關注焦點。
王軍透露,注入中關村的鵬潤控股,旗下擁有眾多土地一級開發和土地整理項目及房地產二級開發項目。其中,土地一級開發和土地整理項目主要位于北京,總占地面積超過1億平方米,房地產二級開發主要在北京、重慶、無錫等一二線城市,包括住宅、商業、寫字樓,總規劃建筑面積約101.6萬平方米。而注入中關村的180億元的地產項目,包括重慶解放碑國泰廣場、重慶鵬潤藍海住宅、北京大康國際鞋城、北京金尊大廈項目等10個項目。
王軍說,以明天開盤的重慶鵬潤藍海住宅項目為例,該項目位于重慶核心CBD商圈,共分為A、B、C、D四個區,建筑面積60余萬平方米,其中A區的開盤價為6700元/平方米。以此計算,僅A區1400余戶就將給鵬潤藍海帶來5億—10億元銷售額。
而位于北京三環路西壩河的金尊大廈地塊,多年來被視為黃光裕的“地王”。該項目建筑占地面積3萬余平方米。該地塊是黃光裕約在2002年用1億多元拿到的,經歷北京房價近年來大漲,商業價值早已高達數十億元。
王軍透露,鵬潤控股地產資產注入后,中關村住宅地產將占業務60%左右,商業地產與科技地產為補充。盡管此前鵬潤的地產項目如國美第一城、明天第一城均面向大眾消費階層,曾創造“像賣電器一樣賣房子”的低價模式,但重組后的中關村地產業務將依托國美電器的家電優勢,轉向以精裝修公寓為主的中高端地產項目。
面對地產市場最近的低迷,王軍認為,對照美國、日本等國家近50年來房地產市場的發展經驗,地產業“拐點”并未來到。目前宏觀調控加劇業界洗牌,使房地產入市門檻提高,對中關村恰是很好的機會。王軍認為,在2035年之前,中國房地產仍將處于高速發展期,2035—2050年處于平穩發展期,因此中國房地產市場至少還有30—50年發展。
肥水不外流
值得注意的是,此次定向增發中涉及的黃秀虹是黃光裕妹妹,目前執掌國美電器的華東市場。而定向增發完成后,黃秀虹將一舉躋身30億元富豪之列。
根據重組方案,定向增發完成后,中關村總股本將由原來6.75億股增加到19.02億股。其中黃秀虹持股比例達到12.9%,以14.67元/股增發價計算,其市值近36億元。
而增發完成后,黃光裕控制的鵬泰投資與鵬康科技將持中關村59.68%股份,市值逾160億元。而黃氏家族對中關村的持股比例也將達到72.58%,屬于絕對掌控。其他A股投資者僅享有27.42%股份。
“從黃光裕當初運作國美電器在香港上市的經驗看,黃光裕對上市公司掌控一定要超過70%,為今后資產注入留下伏筆。其重組中關村顯然仍是此思路。”一直高度關注國美的中國電子商會副秘書長陸刃波對此評價。
“其它地產業務,我們將選擇合適時機陸續注入上市公司,但目前尚無明確時間表和計劃。”王軍說。 (段志敏 譚麗雅)
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