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　　高盛日前下調前程無憂股票評級，由中性“Neutral”下調至賣出“Sell”，并將目標股價調低至15美元至17美元之間。其原因是受偏弱的整體經濟條件、中國公司勞動力成本增加以及行業競爭加劇的影響。

　　國內網絡招聘行業目前呈現前程無憂、中華英才網、智聯招聘“三足鼎立”的局面，行業競爭已趨白熱化，但商業模式單一、內容服務同質化等問題嚴重制約了該行業的發展。

　　激烈的行業競爭格局

　　據前程無憂2008年第一季度財報顯示，前程無憂第一季度總營收為人民幣2.364億元，同比增長17.9%；銷售收入當期增長17.2%，但在部分市場卻已經開始出現負增長，凈利潤為人民幣2220萬元，同比下滑30.8%，而同期國內網絡招聘收入的增幅卻保持在35%以上。此次高盛下調前程無憂評級，除了與前程無憂利潤下滑有關，更主要的是受了目前中國網絡招聘行業競爭日益激烈的影響。

　　目前，前程無憂、中華英才網、智聯招聘分列網絡招聘市場前三甲，占據網絡招聘市場72.1%的份額。然而，目前我國網絡招聘市場競爭異常激烈，區域性及行業性招聘網站正在分食網絡招聘剩余市場。

　　其中對三大人才網站構成主要挑戰的是地區招聘網站的日漸繁榮。對于先天有著地域條件限制的招聘行業來說，地區招聘的優勢在于其深刻的地區背景，有力的政策支持，及長期的慣性累積。

　　隨著地區性人才網站的崛起，三大人才網站所占市場的總份額將會逐步減少。艾瑞咨詢分析師趙旭楓表示，雖然地區性招聘網站的知名度和收入都不高，但其在特定地區已經對前三甲招聘網站形成一定威脅，只要堅持特色，仍然擁有很大的發展機會。

　　“燒錢”廣告加重資金壓力

　　據悉，智聯招聘日前完成了上市前的最后一輪融資，融資規模達1.1億美元。這是網絡招聘行業近年來最大規模的一筆融資。然而在瘋狂融資的背后，是網絡招聘行業正日益陷入“燒錢圈地”的尷尬境地。

　　經過2007年的在線招聘廣告大戰，包括前程無憂、中華英才網、智聯招聘等國內領先的幾家公司都耗資巨大。今年各大招聘網站又紛紛借助廣告戰爭奪用戶資源。如智聯招聘在今年2月大張旗鼓推出黃健翔、徐靜蕾版廣告，并同時擴大公司規模，致使其成本飛速上升。

　　根據iResearch艾瑞咨詢網絡廣告監測系統iAdTracker的最新數據研究發現，從2008年第一季度開始，智聯招聘與中華英才網加大廣告投入力度，其中智聯招聘在第一季度投放金額達到1925.7萬，中華英才網和前程無憂的廣告投入分別是529.1萬和246.6萬。

　　2008年各網絡招聘公司的廣告投放密度和投入都創了紀錄，但這樣的“燒錢”廣告戰要有足夠的資金為后盾，不是誰都能玩得起。并且令人難以置信的是，如此巨額的廣告費背后卻隱藏著巨額的虧損。從2007年三巨頭的財務報表來看，除前程無憂外，中華英才和智聯都已陷入虧損，分析其虧損的原因，主要在于這兩家在07年都投入了巨額的廣告費用，由此帶來的巨大的資金壓力以及盲目擴張后的人力資源成本在很大程度上拖累了企業發展。

　　以專業化的產品和服務致勝

　　由于目前國內網絡招聘的商業模式較為單一，大量無效信息搶占了資源，導致真實招聘需求得不到有效體現，舊有模式逐步顯露出不足和缺陷，如嚴重同質化、信息未細化、信息不對稱等，這些問題正在制約著整個市場的發展。

　　目前中國網絡招聘市場的商業模式主要分為兩種，一為大而全的綜合性“門戶型”招聘網站，以前程無憂、中華英才網、智聯招聘三大網站為主；另一種為細分行業人才招聘網站群，以Job36行業招聘領銜的專業行業人才網站發展勢頭最猛。

　　由于用戶需求的細分化及精準化，門戶型招聘網站正處于新一輪的發展拐點。單純依靠廣告投入，吸引資本投資，借力資本市場突破發展瓶頸，而沒有專業的產品和服務是難以持續發展的。相較之下，專業型的行業招聘網站將主流的網絡招聘商業模式應用在行業中，整合行業資源，提供更加細化和專業的招聘服務，從而在激烈的市場競爭中脫穎而出。

　　業內人士指出，傳統模式下的網絡招聘企業將面臨整合，專注行業細分和模式創新有可能成為行業下一階段的特點。百才招聘總經理黃挺對此指出，“以‘行業細分’為核心理念的分行業招聘模式將成為未來招聘網站的主流。”智聯招聘總裁劉浩同樣表示，“或許更加細分化的行業招聘網站將會是網絡招聘未來發展的新趨勢。”

　　網絡招聘行業在由“大投入”向“專業化”轉型的同時，還必須注重提高服務質量及開發新的產品，“單純的市場投入是遠遠不夠的。只有不斷以用戶需求為中心，打造專業化的產品和服務能力，才能將營銷的投入轉化為有效的簡歷和客戶，不斷提升盈利能力。”中華英才網總裁張建國說。

　　隨著互聯網的深入普及，網絡招聘正在由營銷層面競爭向產品服務型競爭轉型，只有為廣大企業和用戶提供有針對性的產品和服務，才能在新一輪的競爭中致勝。(李玲)