“雖然是加息了，但是CPI上漲得更厲害，所以眼下把錢存銀行一年之后還是負收益。錢不值錢��！”由于實在想不好手里的錢往哪里放，王先生無奈把兩萬元暫時存入了銀行�！耙�有好的投資渠道，我是堅決不存銀行的。”

　　一萬元存款一年虧110元

　　昨日，國家統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)顯示，9月份CPI(居民消費價格)同比上漲3.6%，盡管周三央行剛剛宣布加息，但2.5%的一年期存款利率還是遠遠小于CPI，負利率格局進一步形成。數(shù)據(jù)顯示，我國CPI漲幅自去年底以來持續(xù)走高，在2月份達到2.7%的高點，居民實際存款利率也由正轉(zhuǎn)負。具體而言，如果在銀行將一萬元存一年，一年后在通脹的因素下，相當于要損失110元。

　　“PPI是CPI的上游先驅(qū)指標，9月份PPI數(shù)據(jù)雖然環(huán)比有所上漲，但自今年五六月份以來總體呈現(xiàn)下降趨勢，如果PPI繼續(xù)保持穩(wěn)定不再趨于過熱，待四季度傳導至CPI后可一定程度上遏制通貨膨脹的發(fā)展。”東方基金基于這一假設(shè)，認為本次加息可能是年內(nèi)唯一一次加息。但這種假設(shè)前提是基于對后期經(jīng)濟數(shù)據(jù)冷卻化的推測，具體走勢還要密切關(guān)注第四季度的經(jīng)濟數(shù)據(jù)情況。泰達宏利則認為，經(jīng)濟數(shù)據(jù)表明通脹預期增強，今年末明年初加息可能性加大。所以，眼下是否已經(jīng)進入加息周期尚未明了，即便加息，并且如此次加25個基點，也需要連續(xù)加五次才能達到3.6%的通脹率，這顯然不太有可能。

　　債基還有沒有投資價值？

　　要跑贏CPI，靠儲蓄顯然行不通，一定得組合投資抗通脹。某國有銀行浙江省分行理財師依然保持著以往的觀點，可以適當參與黃金、基金等投資，大家尤其可以考慮進行一下基金定投。以定投的方式，拿出一定比例的資金投資基金，既能分享資本市場的收益，又可以熨平一次性擇時投資的風險。

　　“我建議大家可以加大股票型基金的配置�！敝行陪y行杭州分行資深理財師丁志毅認為，整個市場行情還是比較有利的，股票型基金的投資機會在眼下這個階段會大于債券型基金，當然理財依然要講究配置，也不用過于極端地摒棄債基。

　　針對不少手握債基，眼下不知道該如何處理的投資者，南方基金建議大家不用過于悲觀，加息短期內(nèi)對于債基一定是不利的，會導致債基凈值的小幅下降。不過本輪通脹主要由農(nóng)產(chǎn)品價格上漲導致的，并不是經(jīng)濟過熱，本次加息具有較強的非對稱的特點，對抗短期通脹的作用最為突出，從中長期貸款利率僅調(diào)增0.20%看，央行對經(jīng)濟增長不利影響仍有顧慮，經(jīng)濟增長實際上是具有下行風險的，所以不會連續(xù)加息，現(xiàn)在也不能說已經(jīng)進入加息周期。所以對于債基也不用急忙處理掉。(記者 樓志文)