隨著房地產調控進一步深化、銀信合作渠道繼續收緊，商業銀行自去年底開始反彈的凈息差水平在今年下半年持續上升將成定局。

　　“我們目前的看法是，下半年信貸管制還會持續加強。特別是銀信渠道的收緊，這些渠道背后隱藏的信貸需求都會陸續轉移到表內，而在信貸管制的大背景下，有助提高我們的議價能力。”一家國有大行廣東省分行信貸部門負責人對記者表示。

　　信貸管制提升議價能力

　　受訪銀行人士認為，下半年凈息差持續提升的主要原因仍是信貸管制。

　　“雖然下半年逐月約4800億的信貸增長空間為歷年最高，但目前監管層對樓市、地方融資平臺貸款及銀信合作的限制，導致我們以往傳統意義上的信貸增長空間相對有限。”一位不愿具名的股份制銀行總行人士說。

　　由于目前受到管制的信貸品種均屬于傳統意義上的“優質資產”，而銀行通常在此類業務上定價并不具備優勢，因此當前的信貸管制反而有助于銀行提升議價能力。

　　記者了解到，以銀信合作渠道收緊為例，新增銀信產品減少將令銀行損失部分中間業務收入，但亦將一些游離在表外的信貸需求納入表內，將對凈息差水平有正面影響。同樣的情況在以房貸為主的零售貸款條線也會持續，監管層對于房地產貸款的高壓態勢必導致貸款人提高貸款乘數，并接受利率上浮。

　　“我們目前新增的個人房貸業務，基本比上一輪周期內的貸款提高了首付比率和貸款利率，下半年樓市調控的大方向不變的話，這個趨勢會持續下去。”某股份制銀行總行房貸部門負責人說。

　　存款成本將趨于下降

　　銀行人士表示，除了資產端信貸管制帶來的議價能力上升外，下半年各行存款壓力的放緩將對銀行資金成本的降低起到一定作用。

　　“下半年信貸增長絕對量將比上半年要小很多，相對應的存款增長的壓力肯定比上半年小，所以存款成本壓力要比上半年小得多。”一家股份制銀行總行計財部人士對記者說。

　　他向記者表示，從目前看，下半年存款活期化趨勢還將持續，另外，一些銀行在上一輪降息周期前持有的長期存款下半年也將陸續到期，這將降低銀行整體負債成本。記者 羅克關