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　　IPO重啟的消息傳出后，盡管有房企大佬中國建筑對此高調表示渴望通過IPO上市，基本上整個房地產業回應寥寥。之所以出現這種狀況在于IPO之路漫長且坎坷，對于大部分急需拓展融資途徑的房企來說，遠水并不能解得近渴。“許多房企在去年都未曾過會完畢，剛提交了資料就遭遇中止，今年勢必需要重新提請、等待聆訊，短期內并不是那么容易的事。”一名上市房企負責人表示。“采取更為穩妥的銷售計劃才是上策。”

　　房地產企業的融資困境

　　在上市這條路不通的情況下，房企可獲批發行債券的“閘門”在今年率先開啟。5月，保利集團發布公告稱，公司將發行2009年中國保利集團公司企業債券，期限為5年期，共發行13億元。在此之前，復地、龍湖、首創等一干房企，已相繼通過了在內地發行企業債券的計劃。

　　但是從融資成本上來看，債券發行的成本并不低。 “有些房企在債券到期之前，反而遭受更大資金壓力。”一位不愿意具名的開發商表示。據他透露，甚至有房企為了應付贖回債券的資金壓力，緊急壓價促銷旗下多個樓盤，最終借銷售回款才緩過了“這口氣”。

　　相較之下，通過上市進行股權融資是最為經濟的選擇，這也是眾多開發商爭走“獨木橋”的主因之一。不過，IPO之路并不平坦。在去年相繼傳出欲赴A股上市傳言的景瑞地產、農工商地產等房企，尚未經歷過會便遭遇到新股發行冷凍。“即使IPO重啟，這部分房企仍然需要重新遞交材料、等待審批，會有一個很長的時間。”一家剛剛發行完融資債券的房企負責人表示。

　　IPO不通轉而借殼上市

　　正緣于此，在新股發行的步伐止于去年9月之后，部分房企通過借殼方式，悄悄完成了上市。上海凱迪企業近期成為媒體關注對象，5月12日，*ST國藥發布了公司重組方案，宣布以定向增發方式購入上海凱迪企業100%股權，從而變身成為房地產企業。此外，重慶隆鑫、信達地產、泰禾地產、寶龍集團等多家房企，相繼踏上或意欲踏上借殼上市之路，其中還不乏原本意向赴港上市的房企。之前一直表示采用IPO形式上市的重慶金科集團，同樣以借殼方式達成了目的。

　　多位業內人士認為，IPO重啟對市場的影響力更在于心理層面。而對于房企來說，通過降價銷售，加快資金周轉以解決資金鏈問題，才是更為實際的操作。“即使房企IPO得以順利開啟，那也是資質很好的企業才能順利通過，這更傾向于是一場洗牌。”一位金融業人士表示。