孫立堅還預計,隨著人民幣國際化的不斷推行,外資出于“逢高退出、獲利回吐”的動機而大舉撤離的可能性,會隨著中國經濟周期的自然調整而不斷加大。 “因此,人民幣結算頭寸的迅速增加不一定是好的征兆,監(jiān)管部門需保持謹慎心態(tài),需要保持一顆‘平常心’。人民幣國際化的進程,還需要借助港澳臺、甚至國際的合作力量來推進。 ”孫立堅建議,通過香港人民幣離岸債券市場的發(fā)展來彌補由于大陸利率市場化不到位和債券市場不發(fā)達給人民幣貿易結算所帶來的麻煩。 ”
財經評論員馬紅漫則對記者表示,人民幣一旦作為計價結算工具,將必定大量投放在海外市場,而人民幣也總會自由回流到本土,由此產生的海外熱錢將更加難以監(jiān)管。貿易不再用美元結算,而直接使用人民幣結算,海外熱錢可以通過虛假交易等方式流入我國資本市場。這給監(jiān)管部門帶來新的挑戰(zhàn)。
【前景】
從本國貨幣到區(qū)域貨幣
“人民幣國際化是一個不可阻擋的趨勢。”香港特區(qū)政府中央政策組首席顧問劉兆佳表示,中國內地的經濟已發(fā)展到相當規(guī)模,其金融與貨幣體系肯定要與之相配。
他預計人民幣將在東南亞和東亞地區(qū)成為區(qū)域性貨幣,再從區(qū)域性逐步走向國際化。
中銀香港研究處主管謝國樑表示,從發(fā)展趨勢看,人民幣總體來說是強勢貨幣,貿易中的出口方會較愿意用人民幣計價及結算;但從議價能力看,在買方市場年代,進口方則有較強的議價能力,因此用什么貨幣計價與結算進口方更有話語權。目前內地對東南亞地區(qū)處于貿易逆差地位,選擇該地區(qū)作為人民幣貿易結算試點相對較為容易推進。
“跨境貿易人民幣結算在初期的業(yè)務量估計不會很大,測試整個運作流程是否順暢更為重要。 ”謝國樑表示,在流程運作順暢后,預計有關政策將根據(jù)這項業(yè)務的實際發(fā)展需要逐步擴大試點范圍和業(yè)務規(guī)模,并最終滿足市場的實際需求。
謝國樑認為,人民幣國際化道路依然漫長。人民幣要成為世界主要貨幣,需要具備若干基礎條件,包括能夠自由買賣、自由流通;需要調整依靠出口拉動的經濟增長結構,令經常賬戶維持一定逆差等。
此外,人民幣貿易結算業(yè)務能否順利擴展到周邊國家和地區(qū),不僅取決于內地本身的發(fā)展需要,也要看周邊國家和地區(qū)的態(tài)度。目前,周邊國家和地區(qū)對人民幣接受程度頗高,但這主要是在民間及企業(yè)層面,與便利貿易往來及規(guī)避匯率風險有關。( 崔燁 李偉 王毅鵬 實習生 鄭屹亭)
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