發(fā)表評論 代表委員熱議資本市場信息披露問題
“維護公開公平公正的市場秩序”，是今年資本市場建設的目標。但也有出席兩會的代表委員表示，我國股市與“三公”原則(編者注：三公原則指公開原則、公平原則和分正原則)的要求還有一定差距，尤其是信息披露領域的問題更為明顯。他們認為，只有監(jiān)管部門、交易所、上市公司等各個層面都樹立“三公”意識，資本市場才能健康有序。
政策信息不能成特權
西南財經(jīng)大學教授易敏利代表向記者談起自己2月2日晚間聽到幾則股市消息時的困惑：當日，證監(jiān)會新批準兩只股票型基金，而易敏利所聽到的卻有幾種不同的版本。
易敏利還留意到，在2月15日，本來處于跌勢的上證綜合指數(shù)尾盤莫名其妙地拉高。收盤后，才有消息說證監(jiān)會又批了新基金。業(yè)內人士認為，正是這個消息刺激了股指尾盤走高。“這種重要信息在正式公布之前就有人知道了，這對于普通投資者來說很不公平。”易敏利說。
中央財經(jīng)大學證券期貨研究所所長賀強委員說，機構投資者由于其自身的特點具有天然的獲取信息優(yōu)勢，如何保證政策信息公開而又不提前泄露是一個值得認真思考的問題。
“一個健康的市場需要信息透明、披露規(guī)范，這樣才能保護好投資者的利益，維護投資者的信心。”易敏利代表說。
交易所原始數(shù)據(jù)不可外泄
近來，一些證券軟件公司紛紛推出以交易所原始交易數(shù)據(jù)為基礎的證券分析軟件。雖然有一定的滯后期，但此類軟件可以提供券商、基金、法人、普通投資者等分類賬戶的增減倉和交易情況，并按成交量大小把賬戶分為機構、大戶、中戶、散戶，再分別統(tǒng)計他們的倉位變動情況。
部分機構投資者已經(jīng)感受到上述證券交易軟件出現(xiàn)所帶來的“威脅”。一位不愿透露姓名的基金經(jīng)理說，現(xiàn)在每每調整倉位，都會發(fā)現(xiàn)身后有大量資金在跟風操作，調整成本大大增加。 “雖說交易所有將證券信息商業(yè)化的權力，而且世界上許多大型交易所在這方面都有不錯業(yè)績，但將提供的數(shù)據(jù)精確到賬戶恐怕也只有在中國了。”這位基金經(jīng)理說。
據(jù)了解，目前境外多數(shù)證券交易所提供的交易數(shù)據(jù)大多只清算到券商，而不是賬戶或席位。以香港交易所為例，每日提供的付費資訊信息只包括每日最高及最低價、最佳買價及賣價、累計成交量、市場深度(五個最佳買價及五個最佳賣價各自涉及的買賣盤數(shù)目及總需求)、每單交易紀錄(最新執(zhí)行的交易數(shù)據(jù))以及買賣盤紀錄(買方及賣方前40名經(jīng)紀的相關資料)等。
一些代表委員認為，這種將賬戶交易等敏感數(shù)據(jù)出售給個別企業(yè)的行為，讓少數(shù)擁有此類證券交易軟件的投資者占得“信息先機”，而其他市場交易主體則因為信息不對稱而利益受損。“證券交易所應當自覺主動地擔當貫徹‘三公’原則的典范，而不是利用其壟斷優(yōu)勢不當牟利。”賀強委員說。
“三管齊下”監(jiān)管違規(guī)信披
上市公司違規(guī)信息披露，已經(jīng)成為我國資本市場的“頑疾”。一些代表委員建議，杜絕上市公司的違規(guī)信息披露必須“三管齊下”。
首先，證券市場監(jiān)管者要有法必依，一查到底，毫不手軟。 其次，上市公司應該不斷完善公司的治理結構，自我監(jiān)督，自我約束，高管人員應自覺遵守法律。 最后，機構投資者也負有樹立“三公”原則的責任。機構大戶是市場中的強者，中小散戶是弱者，機構投資者不能不擇手段、操縱市場，要樹立誠信、自律的形象，要追求長遠利益。“只要證券市場的各個層面都樹立‘三公’意識，中國證券市場就會逐漸完善。”賀強委員說。(據(jù)新華社電)
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